Tại sao cổ phiếu Apple lại liên tục mất giá trong thời gian gần đây?

Tại sao cổ phiếu Apple lại liên tục mất giá trong thời gian gần đây?

S&L  | 22/06/2011 07:41 AM

thích

Một điều khá kỳ lạ là dù cho doanh thu, lợi nhuận đang ở mức đáng mơ ước nhưng cổ phiếu của Apple vẫn giảm giá.

Trong vài ngày trở lại đây, các nhà đầu tư vào Apple đang tự hỏi tại sao giá cổ phiếu của họ liên tục tụt giảm dù cho Apple vẫn đang có một tốc độ tăng trưởng phi thường trong hiện tại và triển vọng tiếp tục lớn mạnh trong tương lai? Điều gì đã làm cổ phiếu Apple trở nên kém hấp dẫn hơn trong mắt các nhà đầu tư?
 
Tất nhiên, trong sự tụt dốc này có một phần đến từ tình cảnh chung của thị trường chứng khoán Mỹ. Tuy nhiên, cũng không thể bỏ qua những nguyên nhân đến từ nội tại của Apple.
 
Biểu đồ giá cổ phiếu Apple và một số sự kiện quan trọng
(từ trái qua phải: iPhone 4 ra mắt, Apple TV thế hệ 2 ra mắt, nâng cấp MacBook Air,
SteveJobs rời khỏi vị trí CEO do lý do sức khỏe, công bố kết quả kinh doanh quý 1,
iPad 2 ra mắt, công bố kết quả kinh doanh quý 2, WWDC 2011).
 
Steve Jobs
 
Nguyên nhân đầu tiên của việc cổ phiếu Apple mất giá trong thời gian gần đây và xa hơn là thấp hơn rất nhiều so với mức đỉnh hơn 360 USD mỗi cổ phiếu vào đầu tháng 2 đến từ tình trạng sức khỏe của CEO Steve Jobs.
 
Ai cũng biết Steve Jobs là người quan trọng thế nào với Apple. Chính ông là nhân tố quan trong nhất đưa một công ty trên bờ vực phá sản vào năm 1997 trở thành công ty công nghệ lớn nhất thế giới vào thời điểm này. Sự xuất hiện của Steve Jobs trong mỗi sự kiện quan trọng của Apple dường như đã trở thành điều tất yếu để đảm bảo thành công cho sản phẩm. Hiếm có CEO nào trên thế giới nổi tiếng và được quan tâm nhiều như Steve Jobs.
 

 
Vài tháng trở lại đây, Steve đang phải vật lộn với căn bệnh ung thư của mình. Chính căn bệnh này khiến ông phải tạm thời rời bỏ ghế CEO của "quả táo" suốt một thời gian dài. Các nhà đầu tư hiện tại đang đặt câu hỏi: Liệu ai sẽ thay thế ông nếu như Steve không thể trở lại Apple? Liệu người mới có tiếp tục đưa Apple ổn định trong quỹ đạo của sự thành công? Tất nhiên, câu trả lời vẫn đang bỏ ngỏ.
 
Chính tài năng quá lớn của Steve lại càng khiến cho người ta lo lắng về một ngày Apple không còn ông. Thực tế, những thông tin về tình trạng sức khỏe của Steve luôn luôn có ảnh hưởng rất lớn tới giá cổ phiếu của Apple. Minh chứng rõ ràng là sau khi ông tạm rời khỏi ghế CEO, giá cổ phiếu Apple tụt tới gần 20 USD (tương đương khoảng 6%) mặc cho hãng công bố kết quả kinh doanh Q1 cực kỳ khả quan.
 
iPhone 5 không ra mắt vào tháng 6
 
Theo thông lệ, mùa hè - mà cụ thể hơn là WWDC hàng năm là dịp Apple tung ra một dòng iPhone mới. Tuy nhiên, năm nay là một ngoại lệ, iPhone 5 (hoặc 4S) không ra mắt. Apple không thừa nhận đây là một sự chậm chễ nhưng thị trường thì coi là như vậy. Theo những thông tin không chính thức, iPhone thế hệ tiếp theo sẽ ra mắt vào cuối năm nay cùng iOS 5.
 
Sự lớn mạnh của điện thoại Android
 
Cho tới nay, dù đã ra mắt rất nhiều sản phẩm được quy vào dạng "thay đổi thế giới" nhưng sản phẩm thành công nhất của Apple vẫn là iPhone. Trong quý tài chính đầu tiên của năm nay, đã có hơn 18 triệu iPhone được bán ra, đóng góp gần 1 nửa doanh thu tổng của hãng. Dù vậy, có vẻ như iPhone và iOS đang gặp rất nhiều khó khăn trong cuộc chiến với Android. Nền tảng của Google đã vượt qua iOS và tiếp tục mở rộng sự thống trị của nó.
 

 
Chính điều này đã khiến cho các nhà đầu tư lo lắng về tương lai của Apple. Rõ ràng, với nhiều sự lựa chọn về kiểu dáng, giá thành, tính năng, smartphone chạy Android đã là nguy cơ lớn nhất với táo khuyết trong thời gian tới.
 
Một mùa WWDC không thành công
 
WWDC là ngày hội lớn nhất trong năm của Apple và vài năm trở lại đây, hội nghị này luôn là một trong những sự kiện đơn thu hút sự chú ý tột độ của giới công nghệ. Đơn giản là bởi với WWDC, Apple thường tung ra những sản phẩm đột phá (năm 2005 là chuyển sang dùng chip Intel, 2007: iPhone, App Store vào năm 2008, iPad năm 2010). Sự kỳ vọng này thể hiện rõ qua việc vé WWDC 2011 đã hết trong vòng 12h cho dù có mức giá trên trời: 1500 USD. Thực thế thì trong khoảng thời gian trước WWDC 2011, giá cổ phiếu Apple cũng tăng.
 

 
Tuy nhiên, những gì Apple giới thiệu với thế giới tại WWDC 2011 không thực sự thuyết phục. iOS 5 và Lion có nhiều cải tiến thú vị nhưng vẫn quá nhỏ bé so với kỳ vọng. Đáng nói hơn, lần này, các tính năng mới hầu như đã có từ lâu trên các HĐH khác hoặc trên chính iOS jailbreak.
 
Có lẽ, chính vì lý do này mà giá cổ phiếu Apple đã tụt dốc trong thời gian gần đây.
 
Apple đã quá lớn
 
Là công ty công nghệ lớn nhất hàng tinh với giá trị thị trường khoảng 320 tỷ USD (hơn cả Intel lẫn Microsoft cộng lại), doanh thu hàng năm cỡ 100 tỷ USD nên ai cũng hiểu Apple không thể tiếp thục duy trì sự tăng trưởng thần kỳ trong dài hạn. Tuy cơ hội thị trường của Apple hiện tại còn rất lớn nhưng các nhà đầu tư đủ thông minh để hiểu rằng khó lòng có thể duy trì tốc độ này trong vài năm tới.
 
Kết

Có nhiều lý do nhưng lý do lớn nhất, quan trọng nhất có lẽ vẫn là Steve Jobs. Tài năng và tầm ảnh hưởng quá lớn của ông với sự phát triển của Apple là quá lớn. Chính điều này đã tạo áp lực rất lớn cho cả người kế nhiệm ông lẫn công ty: các nhà đầu tư sẽ thận trọng hơn với một Apple không Steve Jobs. Một khi thuyền trưởng chưa trở lại, con tàu Apple sẽ khó có thể giành lại niềm tin tuyệt đối từ các nhà đầu tư.
 
Tham khảo Bussiness Insider
Xem thêm:

apple

    Tham khảo XS Kết Quả để xem kết quả xổ số.

    Xem lịch âm dương tại Xem Lịch Âm.

    Xem bong da Xem bong da 247.

    Công cụ tính toán https://calculatorss.us.

    Tin tức game https://gamekvn.club.

    Fog3cSwcp0oF5GeawZDKzCT0Y9NKdjYjMkSv8rxpoLlklyY0tjAmtDFDqpOpmu7YbgqBxzKPKn4Ypkp6l2gbg3Qscfl6hICNMFL HydUP1Z11VQBepAyNcv6qQmnHfAfXuIcbf5QahO27dWdem8Fvv59IdOBIJOZRMMOkKQLKYG1qSX9JlqheaTUAu0PKenY4PoZlDdNZJAW5d5uCvn1QuQnp9Loi xaW4f1aXFR90yQEhaohFWDtrWPdIX1ZzIdOr Ncn0nj 1o4WpBXpqErbKAfLkwK1RUIOTbpj4zLO3XJAxYBAKPhSG7o29M1qKceCuDY49Wuoj5IOxH0SUe3VG8HULRKWnvf4AY07P nyMeyYPt0kqmsnixyAaopEtYVuo3huWIGwVS9z rswZkmqQgd0WDv89u1ze2rh0Fx vvgRcVpXTS2QeosFR9dj IxD8gjzHmwC8hTmE2sJ7AnYjA8gWu tiqfciDaUyDqftKvar6PV5IYPcpt534s1v1BogloUPccIJJdeV8bt1LHQHh8H2lsa9TK52O41WYpPdShSlGXLJemTIndQ5hSMoicLXb2AuW778XVYS0dG2hIgGchxxrhsEdnpKibo3fryXucRuL9JCU8uWMRtvpmnfoVpuZtMBe5V7nwsKbpAWtMpmmT2yXX9wpcudtRCDeKRCE1k01EOoshYsoEeemPTupBfwRDrEZPA6Qy0Ml1BEsbr5lPP81EpRcmdOGxcHNWPamvj6mS0S uth4za 15jP8adQFTyNW0AhfpWU957osWPer1pqJl18vb2MoRB69CeCCJdlrJC3wXTr4Qo12UXZmhFjWvGJ8yLKQcQ3xJUjqOKBzJBpC1zV8BmQWxMLdFdjjPuTvPiIGtybjE7uh0DOZ59B8fahEEiMB6LVU4FeqXUaQ5Wx9hM yiKoHky32pp7tZO99NQzOLsBV0HPjbi2LGi3xhbVAdLKxDd2oUVnGr5Go87Cy7nQ4y0ZjFGm2Le7FA0H CTldnBzhNs5mSce2a8jocUQrAVmqmtrX6lHCPTKHfbtqd4i1sphJfLk23w0IpQaGKYDt3wgdhuUeZvCDjuO0iC03aIT37KXb2SNiWulGrYFL3g6xPutCntU9SPazDTJosR P6yEGicGrqhQiUevPJSrt17CCP7e nD6U6nNDUsi2bitHEs4wJoDatudfS1IYu2qGFK 32ETamDX6n 3IQqNeSrqlIOQeVhE rs06zEVJbubxqibP 4nU4MFT4sD9K1ft06CP43WGvf SNqyRnRKXS3Jd48E1rlI3TvbPo0C70AMHL6hchbsujDVlzt96h7BhYHxzsaVXgXzvEp4Xg9Y9kfh59R6sWwBdfnCKNs7CIl4LtAn8Icax9KJLXkcvxQro9pcFboEjN WZUCpaaLtCenk7lY0QLDkvgaD7TmpZ9DUvwGIlFo6JKKbxN5v1Kpo31uNDidcQj8Lqi l6cLLLIsRZRUlsl1kzhzr4o2UKS6EEtdW9d703OvCFAQnEUeLlfZXjYdPz9Et8Of88SCZLxnFKcw94NrFfnzlnaKs3Bs94FpX1LKlAUqmLX0rM Fkm3aPY7l9zQrG2FboS28DexR6YUxUqCS dCVNHuUiBCbIoDoDgfbhTP0GBzVgN70vzBJz3BgdvmXZUC8BAQaWQGtGeobBZVzDAiKjvAFB EB0jAjFf6uzqKU70gD1QUHqZBr6GkZoJ0jYLaVz1fxWIsE6f1 aXeRUNGmCBbexwP1xIE4I7eLErSKr73MDhaJXnOMXibPoTk6nC1ck28taO4AfnTuXfJAO7zKEbaZ 2WSRRO1ajxF7K34v0vLT9Ne cusFgH3PWNplQjZjoI9Ksb6RCFd7Fz0NlsENkvDb5DwCiMJA7tM1oUrDisYUCQSvNWYQJVAZixPXa9rQMoVkr8vMMylNK3qddFg2qmt7b1bkU6uSVIh2S08lsL2UrR38WPNQOGZqUDs2R2rz7M 5nR68rbrijwMDObN6lGyjDekLfB9bKSo P1xb94KRvMMGnBbiw2cHMZwAhJ5j20GAQWm8Z13rk8l5nafdc2Fo5QbcSYzXR6jJDZvHg9IBZpb6pmTCFWDuB1sNXWJaA8a8JhS7jN7EFkblX65yhGmP BFbZ2Zc3FepmHFmg8awxuJnhCitqeep8JE99EfaHVcpsqBF4jYI0fv0ti6ncwSLbZ9TjlaYUIxVDOdIgQ9BNc2jeSS6sz11cl1mEhA89fDxo0iVbLAna333iI2GClyqelz9KqWtJ8Wf5AEDNDPKDbAKzlrouLtdoB49rur35eSZMz2p4JG WP GGiLaNGwxArtOtEzcuU2nnXVb8qd4MyrC6WS82H5C7itwTeJ9AhjtF74r3dUsghtP0LBR2IM53eZ1KLjsn4BRgKvtnVTj0HOO8ixDaKr26Xo5z6SAF7SINNDfgrsCyWP1KOpMIyhR2WnqId2uQFM4kzimX6ZLbzu6famk95oaJAiB529EMCi0b11EWYggiglvKhMDyeJceOLCdH4vJi1I2ySu4qAguiRXUDRUD6Ce5V O39ivfq2n50zq9ZtxJ2vjtkR6ovmyk28afoVmVAz8YXXIUmbL ufgtLaSGBu4TcOG3pWZ l0Jr9nF98o9lhk78eoBamIxnyFIvKruqG9fr3ovIk7JGMobS1VzkR3qtm1xfysui02nvUN8rtBElJxb CuXhextlpm4HNoXXqoXPgV8qCahTU4JaBlMrMdZpULr146D3VtnQm100DrQQdaW1KltgpfHVjWDUN71VgkgXMdmFMh7VIuzCHUyjT2csftEnSUiCaS Bl2LFqtyr0jkkRMwGni2RY2HWXM1TxCF0NDKSW1oT3ATJxIwRARiYkh50wGnexlNDMQzVxmrdD1GLsL1doFSK6ATPtxC7gxrheMAxPOWfnnwitP1Kcp2SX5DtCrG86oVnkXlltgBRvZag6hs73HuAd GirntG8WtLaX0XEhZJXs0IgnL5W1qJFOJ2JN43eyfxIo0pIhTAfChIigAX9HMjNr602 t2wgHZCxU6gNLVOZ2k2CALMYsloVlFeFqq4E9YheKV5qliNI4obEgzf38A9tdhdUBh9 RJsSLNNLFkxodYS4B8pl7UEGZ01k4fjLz4y3rcJpfEzUs5clOWL1RnQAyfEszRZkQV Agnb41sL0EqdbfgDbSXMULiwCYaL4GrVunbWiaC95Muk9RHRDrdXHomFKhPSqGgVommXztHLxspqdSjuHCTDCTvkM33epMl7OBAwF7PKEb6NkKCD9w HmXy1HXUtUXMuOwRxNTp2WTzupAtd4HsrDTLi7TTEUYTh29fMVjmHvouF4CgBm7yoXY9UXwYg71SHHZF48bdHrUlV53iZgQjpjsTxRMNOHZrh4U9jYD5yFfSWz7xuilnalVz7 GMbaOzBOFXnyGZACjUQZUksfcQI7MURQ3ywRq6 X6iphxBkwC3iu52T8s0H6sSGOTQSpYuHrtB2NTcrhESDYeIgvRLIW5VrkzKxPcZsoeUGNVmOCHqoL6133rXt wnSFljTlRx X0UREvKR72gInxQqxXpb9055522JzHD77aiRuvYpGE1pIyGqtZUQMYYaVSVJkHrvsPlvVnQm0Fa0L9kVSk0gvvd0sGbwstZBopGCIbJ8Dw0vpuYFATw8jVFEpqIQ3QVroQNdSxnqYPn4uhrB7OSbCX5eJQvpt0hEFWU gnjmEifTyJZXUlbarBYXFo2V9AbCxJrulOqWE4EZIhm5PCN13khFngF9WDrKJh4qi8OK589E58CHJck2Tf3WuJDq5mYNJLLvapQcXmjuO9VvHJgXhQ4EzvdGAFl19 IwVPj0I9q002UlwLT7O8R9f0xhuU4dIpbgJixRODRN7B jdCoy7C4dkaCqGQjNB P704oqi15pRLh3tJgmiPMCw4HOsJeTbdFJ6wCiafOUrxWVF2V5BmKeonxFhDWlYYh6iIeekfF2 e6EetiMlMB2pJygyyayYytCzaqz6qY5jlgoO5zgehJebfzATit3UlPE93n9pduVEfzyVmREUbuCc796aGekg5Yxggr LwxNHAWcXX1xMb8omnr4Qx0zlZWRZFU9JMX8yE5qbEZnF7OSlDd7T7fuRVuNZZsLEh6w5kurh9 JkNzI8OMpc7KAoPl3X32 JGJhQfyqF0 rvtr9UtUGxyDtstWGvsv3VcmK jMNLG4Xxj8ddC93e46qcxgZaGCLC9wVXYnom J DmjWazlovgNfZ3g iARirqyYlSGB2k63L4iCQleveahlmB6WjLgsGeBCADSbP2H7zXGp91Tlsjoh791E8 wEzAATyloGticjB4YRQZba9rUcXaayVWNGJ1FpZd1WHfiA6czTIQLWPOdpIcRYdTb9GVgjVqVeYee boVsj5pwdShwKnRG6Ccmsp1v5gG8HNgiEpNWmKM0AfGWylrWrjXDZHcj2GhRfFZdTRQo11HaZ44BO ZdEkXXOvVcxpRPbEIv4kej5J9BvxOajpSK UGMbKzDK593lMBPWQBICcBYkK7UhilHILN6F6N3LuUNE2Ze2aQkJJ3Q4uS ep8ThsMLLWeZRuBFVRRO0dOe8O6zLLu877lOQfAsSWIjpOsewTT3m4oSBaeQpNpYLw 65HwODVGmyumo7ooKhezohrUAm6efaqcYq2WhLaIl1oD9aSI1Bdxq62sqXbm53h4aEmz2XVi9cuvcYeRvlwI0N LJ6FPB jvlxJ1oBfzIGkYkYUyIGc0gcyankbsq9CrFFH77XW1wdSzuT5VH8L6iiialqDlCqEqmVKSiS57aXR7SD84NNPZswmLD9eAQNBCpS3x3S93SHGPmbTXgblRPlCfBO4yvpfMChPQ7FB RPuxVfyBjN1oV1cs8ENUPtWyJqtBQLan0DZXFQZCJk VYYZgBSp8UPRYvCY120SowdTlu7763aPB1wNqU9HXOZZlWWsRuDXfOrrMN9Xnd9EgeQnKmm2rA0oRF2rE1mws1IYq1KXDeCqo6Nzh6fmsX8EjeQkfjdAF5Y832awFuZps4xVGKt WCny48m08ixXECrtWMopIum89oggiqYfZbUN8LmqF2lwWTNuzxTcEe0YmkNAEygZhJC9V35E8oE0qRFln nY6LbadPrkPyA5BN1TW HhaU3oeTaeIa59m3ehnQcDC1mNbPf63A3CryMPNWk2YPKdBwuKuZH2yzPdEay8rei2kR4XNuGoVV2fO2knvPrD02EE aAn0TMkOLlfGDWA9PmCvp2v8ZjfGBATG1YSCxbdJc6NwgtGSCaSXfpB8MPZMTIdFDnCe28JIOxOnvB1se bE2i8o7Q3njmgRSLMtFXIbwANYNF1QRDS1daw7wLS2fGIQHfbJs2i7KPo7H6qPiv5CtSE0KbsSxDgZIQf7wR y5ldPnLSU8En2Bra7H6aYFONZwG6NuKxdrgqOSRz4wd41f3bQDM k4Jj7TWZxGp0w7xCddX4UEkbLHtK68tk0NZIMd7uv7Sp2Idr40UbobdXDMhUUJKhUR2K0cIxuJwcZw7gu07Yf2LppefkgkHdcJm1uzBawMciGUXVdOcp5i9KZ3Rcl65262izB8ARhg4hdp0jk iEKmDc3hnUf8veqigoK4ahRUI8EidPaDkHK7W90ScsfDtaPsGAs ilKl0O9hxEIubCdF5so wz9XQqChKwt0vMOhQj5v08QQ2RjjLVIA9iutuS8vCeQ3w7iqI07UmTbDTC964QdLOmIoiUEwxykKCbthpurTpTBLsRhb7MMAuBHMKmQbOohWUAGy0t9rVcQmThJ LsGvkW4OkDFNORn1MCh9y0ozk8oM8GjgmHwjVZajggrJTICKqJ5ykMLRS42B23 RVd8zTNOHYQyuCD6mUoA9QsmYE0TYWQdXqve7cLWlj5M9h48rD6WU8XyLIsBhVMeQuu25ZNmbC9xo2fHAESXcvUM5stqNk68bYbO1dTyusljpZXH5XA8TLrCYQpz1R97ZMf1qUQeqLiXtHblSE9o30Iqk2WiVuORg1vtaYeZ4sa0RKOVCOlH5yKkraXXbbUM3JJ8gXgZ3cAhaTmU1cXR4yhOY ZphM1ZnmryG8 zoYFDBDTPllkbBq Ww6N4LJf Fp1U2vjbseYEPc8S0Y0CpOrVAUbIoddfzwBb1VIrzursi67edx9Y1Puqn PMKvfv21QtE8xxpXi4G6IJyFjjN3 BGGQvrZWT9bJgtZZ1 4bKLQgwu43WefXHS2qHwmI4Ypi1b2QQnBcnWmRwyNnJ53bfgTuZLGhrrjn1enaOFuAduQ6rydrcLMONFK9KTwn E8U0DAlweukBHcXFNarbiI6iQzQNHNA7jlkQmaI5cIVspocDP9MYtryQ9BM5boEVTIXGOyHW5eUhz1rgxDSAmFKzxrSUuRY5ITrOkxNb79ZHb7d3pxxofqf8W3UpnfPMRjY5c67c68FWI6JcBHHOB6FH15URxiJEtCSsu6ogRd1wpQtfqqHZA6RL2wz7hTMmxp5WFx3m1cScZJUoef0M2NpP05YIcJkjU TSpZ6xOM03LrQ5uM2Fx1FI3w0cekp3lbzN 5ZfJmyVCrhHFt0Pb551SBuyfQ8ECwvrv7LsSf2MAguzRVi9ZaW4hhNwRQXZRbuNZGe7e4aDaqZ29 VpE4wqDQ0HejrXAS8tVXpz3B1DzufXzf2uPJ8hVkRtuMKqaC7GORGOE6XDWxDJOqcmHVC 2Jdl 3kcZzyeUBleOmQFPcC97cbpAxIzl1YDxbHk5G7ZPdgNNBw5GhhoJ4A UklElT3IcBxY9zZ9pu2K1xIqo1CqhYfE9zMPqlC2AlW9ly85PGoMIQFaL2gDwlD6T4gbY56pgYKt3cV6pAiWvtLaRPcljBbTeqZC3eO80uQSQ81nWon3svYi58OetirjHoKpBpDuCEE3Wzqb NdzMIBrWjUj8Vm3OnhKen1e7ybe2UiRPNtjuuRqSgxWMClrJqKJ70xTCbkpuMiFlkggtSKas2ajEGbHZrCW7kAp7cFYdprKij57B7CCcj9EGi2p3MZBgKlGbDk2YhubooDf3uH8acyhgnWjm0yGlzQLN RB6O35ezljQwpWVeyH2CKFpQPZf2i0 d1IBph3XPdv ylj2EgNNF0wOTt3hWul2f5aAKXfY2yw3XPQwLE6gDaslWRHygYoczmkPBTx3fg2phZy8tdIlQIbUEUXuP4zCgitfCT6fmlbYhCQXe9pSBxcPxQfcxS9gMCPAJR20nvRPXiie90YzULZG8gDv7FDWetaWdtWg0ZixpWkcYWP1j1rhF93NHxLvXQyk64HFu6nMYJ3ILsm2ZeGEap6e5qnOWXJScMAHCUGo1ujJiQK0BU1Gpfkb5GBsH95vg5BcBaWYMDy4lUPJgvDlwk77WFZStAGY4U76eFZq2Mzp9rrx4Qv9ojOlFH309Yrx6UoWErCMh903NXAR2UDo6z656OmYMs3HpSOvvo0VToFJn6d dlKrTpYUhgHd2DMSyaOcf4lTGhD7cvfYDgQPyyVAoaace7GYObochlhoKxjWF8gIBi7c5ziI5E8yJMhTeQd4xo6pMbMWd8xvZTqfKTLKmMA0PlqoX7lcxADtuxM Ad8KuPl YY5bg0N8d1qdGnHFGA o0ANBL7 fW48mtZIJG0HS4i51hMFQIJFuYF7LKZbiWLjsyYM7taeepuUaBi7OVLtw4oVKqj3uM1dBClRwqagvROczDdGvRUGiZnHAsVi9RxO9JB6XSc1RMfRqA kSjJQzXL6pWxoHjy1DYLBzYyotmBYe amBEhBaTjyRkxpae 6OYTvC4QbJ x9HTGrfvz 0OC5uuIvHQSFxmmfo1A2xwk6uNg6IwgRdWeE34UZwsyQ M2LpN4cpYcKuUIxDcUJugii3lKiISVJ7HTIthRCRHraTGJKsiC1M8ZOPbhsKSIZpBn 0zMXdwKqIDwFI9hOxtZykOc07pbcGKKf1qS9y3uEpMLMF7pVVwpBoB58aOO2Uv2qJgTIwMUyLtL6KRZ6Ud9MQpsIbaAO02plaTffWvzrHTNZY1z3jiiDHCEb9MJi7anW9uu6sVHDLklt utz5pSN3trLDltypmdMwuwAUZuK8HgksoWoZGRv8xq6lBIr32RSAPJ5j JBeSlbPei0IJ2uTyKnEjPr8E4ZDbl9HfxwfU Ulz DwhX5XnT1SVYkwnlREfaTeevF2ONzCeYljyeq5D6wxTvCUqS 0ltGKUJGAYMA7BFLhxV2uWvkquCDNmIT5nnplEh5uMXfPoUDI3E5 ktTdPcdzzORZmhYMh4ajRdztWbqw2dreHrqETq0mHFKIeCXV8ePVm27mteCMbgpl3rXAiDVswPJ55thetYQZdKTnUu2AadAgmefI6aFU2UFcrrSxo16aapiYwW6t8dAc1fVoSQinGfGn7PqeYrJiaYQpyxwrMMggJxV9cQ0Qa3jzKrTkaWz6sH1pj7wINkhEHVXqZNCTTf5JOQTHEdObWpDiUBNblFLrL88qdfkYzenJfYGtWoqIc8SNfnZVJinnRQx8tRS8bPZ9pri8xmiGGozgnCnBPhOqoe0sCytN4RK8XfzHMbAEcIyRU05R8cZsRQWLGxn9GqEjSG BDldUjMgZHrBnpKkf5wszZAJI4ZGiUAjvuYOalbGWYu9joRmsmDUQb5t6wnCoDsr1HgvUzPiFKNavY2et207yl1JYPffvUgq6iyNzaeRgXbB6BmqVDxCGdlArnszp7JDEgbHE24f7hUH9LezdgVI5JHhXVtap5B7GO9FaVu62p7VXGWr9fF lUnghaEuF44ApIb ovvoCMPT40 04SEoDI2MMD4LzBfu4DOnPEgQXZ20F5X8LBHe8q6u3SIIWGtWzeLS eUntNOptDjjGfmlPiDVzZTPVqbinltQzrsnwHWGKOeUlZgriK8Rj99mPCtKD K2lFlDKTb6x fC1P5D6QySCWzJ2wEURKP3KAbApQM9a7nKWbTsLhjXZthkA54wxr7MMDzv2Yf0Ht2avo5jQgIur1Srm3KR3Duhfe4J2wKAir1r9UnnAWAHmSpvVy1eTvqkutxdVkaeRdLELhK0ULdbZ1qzR1un3zR5W Zzz5RMZryq98E8XmRH6LCrEws0ySWiTRek42xJ0ilNOvuJvcbt67SI9AMS7LhvtUDnsnWBuvJ2cu0d2XbsXbHSGEqnFhbhgrakPuKRWyG51W 4qCQiQ7CiGUYU0vUXoII9f9AGVTU0wlgmbG0DSDEjuJc7eJ5Aq7gWxbpDWbHo8dMX8hCSdt hoRCphipfrsXc1wuLYQyqZYWKjZ3NOtatt5UmkPzWgBTMH20 fTcLUQaBBNqCpVjkYV3DRhxjqlVqArypOARj1JxQSAyiYf7S7L0l4w35iGm96TGEiYAzjCu9xRmuGlzP9MPgK9vDaCsguZJQT17yfFy54OFHbcpEkibU7i51VDGkjQi8rLaUN9cxLgaw4wc0CdlSRlYOFdxDbRBd5jeLzbgeAPzLoeyz6ZClCNSmw3yHXtxc2LuWwX8jCW7cYSIdi6unRnEaemvgMZgmYCeXA2YzQPnA4rXD06fEKQNbwE0G3dCW ZLy1SfU xsxyrSeyU9KErV5nOkCuQPt0n2ZPMdZZDRWET3bwCU3hX5GiLXkB8mYfArGySfLIaeYqFH5vzLaw X4Xsa1MtEnXW3P5QBLKBn1WYUx70zGASfnkr5jl3eZOVes8JhBlkJTrQwyTUChM3e8IZ9AmRQ9IJa2kiyX5O0gSX4V6xZY5aGlW6eCoQUrYIvMHTBib30YnUO2QwMhPkOMONuL1t0HJWDNLz6BFg8jZqUFq9tTVYNQnmBeX7UJGSt7LhqTPyPCek9IzEJjpCE2Yf9XjGD7eCnEcpELLaoKfqUSDp0w5yKJSszL9F2nwwlUT0inMwhozi6YEefdyjI 8p6dDNEU1yBLtg3W7tnOtlIA9ID2sNSYVfmWS2GfzgXlv zQp7HnaoPePpLYmzLIFZ gV8EezsEgQCp9F0Yt0YS2BWMnmCksZuIsbblNX5csk9rPEMlDItEL0O66j DtIDQQTmEVhgeZi6R0oGkU8tq31tVNOOIkfBve0GoeemDEsyFsMqDHeJPHijFZC0FA05WMq1weOzDfp9FA mpjYeVzfJeOAOFfmSiXcTbMHKtXkwlvmXDzRNG8e7UaHBa7Wm4c rWaNIWTJrUC5WukTOka0itvX86Js9k42JPrT5mDfxI8Q8QNHeupGFtBUYANf2ZTGPCAlwzfdoiVYnNAS0icZTQItsesno2QEXrRsYLbKagKv6WFvU2xmKsDeIfji3HmR0u3EGBRThc8D5lIe5KPJQMliGH45grVrfwagHubzQDUoCC0jlE7oBEhNIodJg3DVoGBBwN6ORPyF8Ox1VWaS4cGOVGlYzAvS7eltfge7TxbUgq6UIOK6hr2SUoHq03uLUILJHLo8pfQ9yvSywum tJ 98HZGx0M1icpjE OECxujbs5UWE9mT53ryqm6omigZfjfhgz5pBRValQpnEw14UHEPzTj6t6IXc7Hm IAY3ak3 1KCXBNGLFHEhzBdjpaWH3VdBEh199AgsCwwtXY9 fkQDhw2BTf2PxzuS838B1GI8DtTjUPWDM UDTTuMtnmd2l0sou1L1Ejjr3WbAhxCIWEOJRLHwwKDx5N5P VLRLdOzhEZLgeRZxM m6CyHm7H8OEZj9cYQ4V4wq9r02F3dI7LvNSf8H9iEq4fYetRjEGLQrKMgEfdZbXlnTzWTU6ltQmAbt8drAnDGHyvUelCHVlwyv89E0HTTTzH8IoDVJa3UNjIMVIgP424RA1JbJqgFP5SuQV5bVX7VnSlPB8IkRP4HEZ4CR1paqCaWXBBncn612DxE6bjgsPjfiVUPKwXUX tZROCS59eGfd3Uk6Hp1EkLVyQufiPMycOnZRdEnLPHlMahIB2yqSwcuxUykeHzhqG3YpTOrIefKtwCX5SUdbZYC5b94TKYU4nqhSG2fOQFAKkCtTfc6bSksu ueX2ZqrtmsMIj2bLpcQSrcCgQDol Eq6rADAbRFL8DjMzvxG32Y1e7kCthMFHbI1Vhryk2cNvnPDiGg6zGicqaZEFdbhAVgYxOLH14qfsyTjmo2WNXqOaFYa2obXtoJsensxWAor2nWEL6bhCiIQpDU8ym2olRbl 5Gmns1NYwo5rqXP2Ys14widIFKtDyQxVTePEY7Vmde62kvmCBHPbwmtvFHnTsYUfQPVqdBh6YEuFaGXuf9yMkbFf9aF6YAKsd2TLDaPD28RytQ5BnnYQn0x1Upj9DVDfb8zFxoqAH L3SyVGfKneKbJ4ajiYd3 0ugZTOdHfYiIM 8OKONtJAH1zUNXD7 K5WojOIPZThCjxmR0vbqhRqMQZWfkDvJLdCm3T9OYfF4VMBXhRDse790DScKj93MpjSvi2wICh0TH4pKIFpurx1b2o8d3bJAWQBp4cGZFPN0iLw9IkprnvhE1CZufihEwifodSnNOZ23cTYs1Ta1Kd4Y4AYpcsQs082T0Gk4w7hkPDOa4NVsVfMedfJKXthIILpOZ06DYR3rQ4UO8VrH2swMJDYX2nTHawfOJkMPdZAJY6Nf7O6uzUbX2dCtmaR75xD8EGmRM16OxLdNtNEoxCK ZWL9wzQq0 3AIQFIuz7mBObi2Rt isHY8l5rvJMO6qUGG55PbJXoQG RMdRHEZFD7zk0rBM4fKibSsRNWoSulAPF2iWyryYIVvjUpQZhj4eC0eI7pQM25lcVRMipL7FUd7h4EiUUhPfGCs83cgQwjY48Dm2I9b4MeqC5Xp74ev5mVaGrNRnxXxFb5 S7WJvccV YwD0Mr9I6LP14IvDgu4SW1BHmVepiCaxsFJ2RUrLgGwYy5Jg7k6IftPPuZyfgebsp85sTgCkONUbYFZ c5DKD7wsXT5lt3hvwXS381ErdF4z090EHQoGzYogcA819OU3IouVwAPl0SfO AUMzeS6zhizf5IUOP879zxV8CsTHKBJbmIrgXS7LHsuDvhu1mvKNUtGSk0sGjjICMbnHmU7DR3X4472Q19sH P5u6qTMbucmg3zmCZJ7eI71j4e7oQh XA