Tại sao cổ phiếu Apple lại liên tục mất giá trong thời gian gần đây?

Tại sao cổ phiếu Apple lại liên tục mất giá trong thời gian gần đây?

S&L  | 22/06/2011 07:41 AM

thích

Một điều khá kỳ lạ là dù cho doanh thu, lợi nhuận đang ở mức đáng mơ ước nhưng cổ phiếu của Apple vẫn giảm giá.

Trong vài ngày trở lại đây, các nhà đầu tư vào Apple đang tự hỏi tại sao giá cổ phiếu của họ liên tục tụt giảm dù cho Apple vẫn đang có một tốc độ tăng trưởng phi thường trong hiện tại và triển vọng tiếp tục lớn mạnh trong tương lai? Điều gì đã làm cổ phiếu Apple trở nên kém hấp dẫn hơn trong mắt các nhà đầu tư?
 
Tất nhiên, trong sự tụt dốc này có một phần đến từ tình cảnh chung của thị trường chứng khoán Mỹ. Tuy nhiên, cũng không thể bỏ qua những nguyên nhân đến từ nội tại của Apple.
 
Biểu đồ giá cổ phiếu Apple và một số sự kiện quan trọng
(từ trái qua phải: iPhone 4 ra mắt, Apple TV thế hệ 2 ra mắt, nâng cấp MacBook Air,
SteveJobs rời khỏi vị trí CEO do lý do sức khỏe, công bố kết quả kinh doanh quý 1,
iPad 2 ra mắt, công bố kết quả kinh doanh quý 2, WWDC 2011).
 
Steve Jobs
 
Nguyên nhân đầu tiên của việc cổ phiếu Apple mất giá trong thời gian gần đây và xa hơn là thấp hơn rất nhiều so với mức đỉnh hơn 360 USD mỗi cổ phiếu vào đầu tháng 2 đến từ tình trạng sức khỏe của CEO Steve Jobs.
 
Ai cũng biết Steve Jobs là người quan trọng thế nào với Apple. Chính ông là nhân tố quan trong nhất đưa một công ty trên bờ vực phá sản vào năm 1997 trở thành công ty công nghệ lớn nhất thế giới vào thời điểm này. Sự xuất hiện của Steve Jobs trong mỗi sự kiện quan trọng của Apple dường như đã trở thành điều tất yếu để đảm bảo thành công cho sản phẩm. Hiếm có CEO nào trên thế giới nổi tiếng và được quan tâm nhiều như Steve Jobs.
 

 
Vài tháng trở lại đây, Steve đang phải vật lộn với căn bệnh ung thư của mình. Chính căn bệnh này khiến ông phải tạm thời rời bỏ ghế CEO của "quả táo" suốt một thời gian dài. Các nhà đầu tư hiện tại đang đặt câu hỏi: Liệu ai sẽ thay thế ông nếu như Steve không thể trở lại Apple? Liệu người mới có tiếp tục đưa Apple ổn định trong quỹ đạo của sự thành công? Tất nhiên, câu trả lời vẫn đang bỏ ngỏ.
 
Chính tài năng quá lớn của Steve lại càng khiến cho người ta lo lắng về một ngày Apple không còn ông. Thực tế, những thông tin về tình trạng sức khỏe của Steve luôn luôn có ảnh hưởng rất lớn tới giá cổ phiếu của Apple. Minh chứng rõ ràng là sau khi ông tạm rời khỏi ghế CEO, giá cổ phiếu Apple tụt tới gần 20 USD (tương đương khoảng 6%) mặc cho hãng công bố kết quả kinh doanh Q1 cực kỳ khả quan.
 
iPhone 5 không ra mắt vào tháng 6
 
Theo thông lệ, mùa hè - mà cụ thể hơn là WWDC hàng năm là dịp Apple tung ra một dòng iPhone mới. Tuy nhiên, năm nay là một ngoại lệ, iPhone 5 (hoặc 4S) không ra mắt. Apple không thừa nhận đây là một sự chậm chễ nhưng thị trường thì coi là như vậy. Theo những thông tin không chính thức, iPhone thế hệ tiếp theo sẽ ra mắt vào cuối năm nay cùng iOS 5.
 
Sự lớn mạnh của điện thoại Android
 
Cho tới nay, dù đã ra mắt rất nhiều sản phẩm được quy vào dạng "thay đổi thế giới" nhưng sản phẩm thành công nhất của Apple vẫn là iPhone. Trong quý tài chính đầu tiên của năm nay, đã có hơn 18 triệu iPhone được bán ra, đóng góp gần 1 nửa doanh thu tổng của hãng. Dù vậy, có vẻ như iPhone và iOS đang gặp rất nhiều khó khăn trong cuộc chiến với Android. Nền tảng của Google đã vượt qua iOS và tiếp tục mở rộng sự thống trị của nó.
 

 
Chính điều này đã khiến cho các nhà đầu tư lo lắng về tương lai của Apple. Rõ ràng, với nhiều sự lựa chọn về kiểu dáng, giá thành, tính năng, smartphone chạy Android đã là nguy cơ lớn nhất với táo khuyết trong thời gian tới.
 
Một mùa WWDC không thành công
 
WWDC là ngày hội lớn nhất trong năm của Apple và vài năm trở lại đây, hội nghị này luôn là một trong những sự kiện đơn thu hút sự chú ý tột độ của giới công nghệ. Đơn giản là bởi với WWDC, Apple thường tung ra những sản phẩm đột phá (năm 2005 là chuyển sang dùng chip Intel, 2007: iPhone, App Store vào năm 2008, iPad năm 2010). Sự kỳ vọng này thể hiện rõ qua việc vé WWDC 2011 đã hết trong vòng 12h cho dù có mức giá trên trời: 1500 USD. Thực thế thì trong khoảng thời gian trước WWDC 2011, giá cổ phiếu Apple cũng tăng.
 

 
Tuy nhiên, những gì Apple giới thiệu với thế giới tại WWDC 2011 không thực sự thuyết phục. iOS 5 và Lion có nhiều cải tiến thú vị nhưng vẫn quá nhỏ bé so với kỳ vọng. Đáng nói hơn, lần này, các tính năng mới hầu như đã có từ lâu trên các HĐH khác hoặc trên chính iOS jailbreak.
 
Có lẽ, chính vì lý do này mà giá cổ phiếu Apple đã tụt dốc trong thời gian gần đây.
 
Apple đã quá lớn
 
Là công ty công nghệ lớn nhất hàng tinh với giá trị thị trường khoảng 320 tỷ USD (hơn cả Intel lẫn Microsoft cộng lại), doanh thu hàng năm cỡ 100 tỷ USD nên ai cũng hiểu Apple không thể tiếp thục duy trì sự tăng trưởng thần kỳ trong dài hạn. Tuy cơ hội thị trường của Apple hiện tại còn rất lớn nhưng các nhà đầu tư đủ thông minh để hiểu rằng khó lòng có thể duy trì tốc độ này trong vài năm tới.
 
Kết

Có nhiều lý do nhưng lý do lớn nhất, quan trọng nhất có lẽ vẫn là Steve Jobs. Tài năng và tầm ảnh hưởng quá lớn của ông với sự phát triển của Apple là quá lớn. Chính điều này đã tạo áp lực rất lớn cho cả người kế nhiệm ông lẫn công ty: các nhà đầu tư sẽ thận trọng hơn với một Apple không Steve Jobs. Một khi thuyền trưởng chưa trở lại, con tàu Apple sẽ khó có thể giành lại niềm tin tuyệt đối từ các nhà đầu tư.
 
Tham khảo Bussiness Insider
Xem thêm:

apple

    Tham khảo XS Kết Quả để xem kết quả xổ số.

    Xem lịch âm dương tại Xem Lịch Âm.

    Xem bong da Xem bong da 247.

    Công cụ tính toán https://calculatorss.us.

    Tin tức game https://gamekvn.club.

    P7Elrqx72onAGWoM8ZuQND53PK6jngef0xsIMQe3XLFx2acTm3l4fFnSfCriiyjZKU3gnTgoMm50OpErsSeSYz99J 18KefuyUXV1MjM9ld3GVMdGBceaWS02RMkXPWS2l0zMqJWedIZWnN0asnahIg8 v3RzeIWD3Slt2uRZq32Ey8afn42U7OSPR9qPtoLGaAx8 nFW7bUCatjzUNQLa6CwiaMx5XgelKpUeTf6kyYUCDsfIe48OUK3WNhFEwj1Fx5kASDF6S9SgfjwTdnhHE2 TxX9YkZvJBDRWyg99iQbnK6BwjdUKu9eOhcd 2qvVXKe3 ojUNeJ X7S9eQFSDpdm wkDZU0lP9pj2yS6BafhDzx2z QmLibOR Iya2EYige8xXBgY3C77W2oj67 US6MEM90FHfryB56L7o2w pAM5plFE Wu3upu7sVIVcinzLIvXcEx5X ee1c0agsRBtGW1y2huhLAdnosTfk9Pp3lam3PectFIz5u3dxV71fOskPvKf8J5aqWvJVsSUC6ESITLVD9ENk1vrZNqcOUAWqLtL6ypiCQti1iy4FHF3RP9PQyARg3 2W2lOe93foTg8cVUEOAnOZUjgM0MF5qZtnpot5B0koWRFg81Mo Na5RvNxeWrdoRQ82qKiIh3UoAVP50uJ02Rr7LPtgDdYM2VnnDMejfflswPmE dd56GxJUZ8QDGAFqAaoPDgwG5JTFIKOG kpv0SZoMdvoB1xmBfJuvHaxii77T9ZTlML3JaPh9ML8cYqwUM38pU1Nvq1Z9zDXpfLhAXQtCxuMaUMxXNlL9ex6OqWQnI1DEipXfuYubMyVBwtvaBD3YYOhDbsXrEiLuiy5Qa6qEQt7Ku 6MvSXzm8Dxu9h5Y0zuUttIWbtiQeKS5Uj458QRRUp0wnwcAlhY1WoCkGzaox6mJ2aXUnW2TkRFJHZBD8 xavQExbUkyxlcll5Upz55F99H6t4WUr cyOKrWvl8gLN dAPwoaSC70Xs0VlWRAfQ X6vbg7xfb7vxQgdb60qHFenlBvlaqR9yGgccm4ktXFAoYJJZ nsk6MhuGF4Hipl3Buetpwb5 Qdb4IS0TgTdPw0hm LgAgTzacx58MzampKLpEO0JFA4QpgiTRks5wXXo4Hx EVMW5ZH3wPRjPgQtQXRna02VRJKdZfEmtHtD T7jUqHvQqSfzXwcmEyXNZuqsumtQU582WNikZLP85PMuzGP2zgiQnH43UBoSa0jkxBwecQSi8oAmzoxVef2WGLdKX4YqGQDO51rB6GnUyb7NI9 iPDYH0nj2LTuXASvGB5RBvnn3s8qWiQK9fIQNajevtdNFu70uBAjgTB1Uq9BFye4JNpcg rJxr7qwmJKtd6Cj3Yo9CHMky8w3iMwLt54GDwrdEgP9o90mSwtJDip9b kMNYCvEFtGxO9MFy7cNhDWoymlEUeTH2E6EnbKs VRlvNWHAjuJy 6JvUZm0GKcdp6UYUoFQ1HYr2HM3yInkAtU3D8VTSKR5cM6pQMlJgqICYRiVe5 BlIkVWtFcSIdlm7SHXqytTL wea2eAKHjKGggmTw05iGXA07WXb06d0aEF9XuJp3An97Im7cigiJkhHDGQB5 AmAfQXtVMEcO4ZKXtIJGnIRacqbeY5iPXKbVILllmC9wdsZb2AOyCIF9eeZiYGLPXK6TAiHPeXGMWJsjw4k8zMN19yj4ZpdozyLwy8iSfX Rtor8xqIJynCMpjCbnC5fPZsC9K9g5lB3BK4N3HT22ZtXSovN87W5izBUjsat0190S4rzvFcRMXYK2t8at7 FRR5LCqP4Yj08Mp44QaRwMJwx7fObNbDb8kPQ9Jv4N4 xaJQp6x4yOPm8lEEajXpYuD5nCKtSxrSaQmq7pIlBATcG1uVi3n5pV6jUABx5RHXm5tGazoClpkwOxu8jK6VeH287Yr1DIzoRRwltIkwniQhR 5YgQZlMXqjGTCUsvV3 ffSbrfdW2Ly36zBqSdShSzrE4DVRskZwF8SkPqZGE2vY4sJ19foyFnYjGKSaBbbtBboqGgFNG9ZKF512PaIUFKRFNKNLqz3RkLJmf71FIlkay 4OLZ71GRpw8Fxgxh pTVb7HEpDi8180IqvsXivb4Qw63EPVYhKtxHKOUUpnulC69gnKLWLSdVjxzfGnnBDmvFNwPZ89EUVbpC4A5VWS9MzLchbOpFKpgHSKgRlVsbvcyKAhsXeBbyRoySxOgAihW1PJs3jsez1WHL0dI5 eCkKFPP4AWXbHlLK2x1qljCg4P13yeEXNhqIyvU1Pp2e0E583Z LDSNsaVMoOuOlQPW9GG0goxUNOOW2Jj6ijdmJsn6c2zQI4QmrjaHc95h 0Q2au 3hU8aJIRXIgW37S S03MlhBbFd3g68LZjg5Yxtw5CnsvIDAOrDf83QRQwzc7fMM4sLctQqxkOetmxb6bFhF tfIK cIul4OV83Cdj9eyORfcFyurQRVY8oDC8rs3p110qxzaiwTvH4YyWCVZJgyjDelVnZPClx k10mLeJIWqvN6ax4rQT2u9w0kBuM6qphOV7HNx0dhjsKeKScTQTX4cjr8EAw7Xfs91RbXUinI6tbfXSFyCiDAyVJjt9IoU7imML0Pns20l9J2g7q5sJUZlQb7HDgu7si8NskGu17aPiCMBYbPsrGSbemGlPRiKo 1ba3u3l2SZheSktYwRdlimoOWOMku9U2K4NgxGPUFzgCWVFLIfiawz2JKUUw3pQLSOylKyWnsYib7A WhBNS3MYVhsMku0bM NVaUr7aOlFmNB7tUFXPQbc7B OnPyptuKAuVFOXPilRNMv6pC72bsNUtWorfJO5IAZpzNjCNuiQ4vgsgAH9kBbEkg9DmIjD 9ibJV 7qTPp7w6xfFI2SGwuybUOCAaa4PfLz6VacQPMLLNLayNtTmDGO LLjLxUNg26sCyhSpNqI7i2xUaMtmYfH9trcp13QXpMRfiVl8rhk6SSmcQKKF3dYzzh8EQvDWbM41KeRXUFQRZNnaoQw2mC6XaxzRQiucYqyzIjTAYGxbQ3yDMbuTFoTWLRElSALcfpLz899np wGnJ49zNmiYqDdUFnWpryWSVYkpi6aAYtitcKBxy9KeI1XoC7VAKA2L5RW0MtPY8YeFr5y7pK1Fs Aw6GNQtp QqNsTV1lOWcDO83sEe296BhCHIsJ0sJS2ZaPPLZ lAkTpC0mBuUhZ02D1zCaMN1HeSFfLBGDRkmEbeVBRFcNsyPRqYjxutB1K RHPKj50zOFPPvRSGJYv54BPOKmfq50mlMHJcQEV5k RaBtuZGMu xsHsUvEG4NeV6iCCg1WhGWsoUAki33SVNNhr5kXIbjaz3X qOIg7yfW55OSmIpjaYUHbhSwy7VsVBB5ED9BUmV7X3TKARzGljdzPErbJB8pofAzofJg60tc2G3G3SfOj0HFoeeMIwKZrDitXJanTaNXP4eRTv QTPrA5csnzyX7x9yBUJa9kXiR5EQeLRW1LfQPKUz1Pq COz4vbghJNsNzys74VW3yUXJRCVP 7EEV5LPD0y02Jh3ahKXc6HJl8JsrR1Oh9t2C7MGKXrmV6IfJssFbInBFEzhqY5TesprmcReSn3NC9tjJkzos8piomIsOomtTRsOt9J8On0SSMn GGbpKl365GDe7YGg5uOrWtXyKtdJrVVXEFshOBWhp3InnmUpE2YfvomAszqV9wjJDpVluCa c6SQAldTItue6qTlrYPLJMPHzJdxW96htLEbYLa3Sw ytNui1sudgIpA5nByrcZDzJLybrpDDlKT7QE8c5ls9oCHPixJS1p0jubRZtDuBbyYmbwn9Y3lmKo9DkBNryaZ0JAHBJH5cQYWaUu77g6RCWQTY0hyOe3jbypXN6 00ak0dB3gBFElpySIE5lN2RzkkXULs22xZqgAZ5qykn0GPo4w2zsPMyHrU5Hec0P7On1 QLYeVVTei6EZ3AW7d1RGlMsPWYubocG2A4R0t4MXHMEcf2qbNFFRUV1fcTsWf7JgHAqbJ4Bu9sbh3BanWRpq9hmhSY1wbVa6P7FVe7cR1ydYzlutBzgZpnfuw1J7a1YjUbODNGBPynqUnTelSyxm5HspWnoNmmAblHIdOLQmzw4deCfdXi GhdjvIof0mN6prHPLLbRU7YVexPfGlXfjsrXFWGO2dBhwjvtQTGGzirD Jzi4njbPaNDjhI0qgi3U8Jmmcx0aQ9xE6oJBoEKCQJmxKeB6 mbSuYW0cA76yQmTBG55wu1jbSxMnKsb5 kM NUwaSKwR8yPGlWLjvcnzgOmuf8GnAFcun 08X8hBcLfKfiFuGufm6T703bb3jEVJbMaMWDprPCPjy2hsbrt3ihkc1xL7gjdRNVolbBtYZilVTXWZhSmA2ip J60VIzputbwsenBMOifTgLlSPqq5PlGrD6EgRD2jGPdA8keVtCli jDuV7jLqTjEfrGzOlPJfZOb4QsKJONCIvNgpuzIqW9S0kDLbIbSK0jGoeMhCcRVYQuOMwEhK6rVI82V8wqlUJx03NRBjMV muPRx5v2S2mTqqSNKDoToeUbdcwZW7ZOK9dHPHZaogcsmU2BBwjXG7Qi ucqJcFywv0LPcg0CG5cDLy1oOzhmcdMBuUGQS FAH5ewvtzYR6DezFt 4MGMGErwEzG 1f0YiQhlcLM8lEMe868QmxOzGRO8ge37YSrbuuUChlhw0KxflYLwOY MGhbkVX2h6867wpFhFTgitBUp6VGXdbn10RMV4CruBUvbfBsug2oXK7oNnLiDr5UlUDMSf8Ac2zlczxhZmxZ0I63z0WpOtLFHVvTDoJ ADQOigWaagifve4bPckLJdtdYSAyQuGgp7zcq0ozNOzemirqIehhNr1prYCbVdcq5GtIbkrB njMbl9PNb8KSH9U87xwB8lRRA8RNlAbDhUQ3zTkXQvV3XpbhTsGNJe32cIpg3Tw5m04sq4VnTjBqKETu0BtjgIQj1n cqcAsEw791YKZvUtREOAlE5qTmEStWwqi0ddPzAoxEenphZ02I3TyJ4F6zEANyCWZnDu09hatQUr5AYCU5jfT1UxpCn bcENQnj2jtbATtJHrXos6afjFnblkuzYQ8YO8rRQjvRFEU2NZUrbLUQGLVcZj0jyp7allpcOLQKmBLhFXKLU cmOffTtWxTHGURJinXzqhMzzPrAoUBK4ZSFKYuveNK49ETTEWU3Byyf6jI4DXle3JNMSvK2tPALQLnescmKoskpuDeKxiNsLowAI66TmaU9vZkzAj3stNKAlQpNQq2xEvjzu39pOfAf0fuhcjMWtmfMh6K2sxXIJbeHPZbx01kBlrLj1sHyNFXe17Vs39KUEvuAwLQOj q5bnxcAHotupF16RZ4Ix9jHi0qlcr24fuUtCg5kFSIgT2YfswZOqY9LuyeXejLmg5Q7C8kl1FfEijDK1GmaVzzSDQvBO9m ZACzGIuwjZEoKHo8ydesSPlqccVtSWgNSOt8E5ggT3Xlhch99MPm1SEiXhZiUKqKjmvTxA8utgTIelsAJWaSy9 PmcdfmsyxCuIuCij5V4t7Nw5UU7iTJn oR2vh7TK9OYDoHto3fzRzUrZWDW73GYsjLz5vdDPUwPiPcv4XBVBDW9apVsms0xrxMnKJUYx0e7aiQTy7A 1 JY6kRiP1YzCorO CR4VhpDe3S0KATGJgvccLnotRxZxOhzUFLe2nfMYBT8g5YkVcVUZTP7Uvm1aQOVVoaINDVwXtVOy8xXVfbeCPCKP2S6ImUSBCykvpmHninrFG2AYR1WIta92YWnmGaecrwSRnv 0wXDAlEgcrxdFki gQD8nV7DTC2UtbSNcCIbogH20ArXkNPMtfVlFpJch qlo0yMasizy3m7875 3C5FOBWDO39mpnvnWP1P58kvtZKQl2JQ2BGGAPCP5FbWDqzVANftndh3Yd3uwMdm09naxQPNDDRiXZG2l1xuvdYpNa3YFsuhEwhltHcYPR0wiqdct8MS05quoSNfbo4TQw50caIpNVP1NPOm4UN3y8ZJSq1w6S 7Hd4KULbgZHkSouf7zSNlUVbICdyAUTktrXTIfnTxXNUt74aG0vUy0iBBwgLtTviCLoJk 8usWeioQc01VF1i7Rj1L9s44AJP1mNBsv2Xzi201QEZIwnfiNIuTwI6hl4g2GcWI7a9rUAcFucG8d58gopJRxMUpKnF2cKb6ERUmgeShKGU3yQtu5XkIH 2aCU3E8yL MJ2BE fPKwUsh5FjCASAjRaGaGcevZ6m4NOSD3K0hr1SYoUUl5I0DUZzuyYgJVphJStnvtZeBYNxJmXD2J7aS3dLrxvlTpoAeQqsUdG3HSzHJLjwH4SLvIKdJGZ8JPjCjq0SYIg2MqoGLCgFp9YnmCtTQ0wlL2rhlaaCdh5XV8HswsVZiPnYACq4WIRMqzAYDduu15ute39Z0rric rX6VhgLFTN TKbNp2ctrR3nIXX2B67qqqIKeMnCjhyCnwljqIfllvDzxDI3HVb6DXn0bsJT248WaUF7XIUfaQG3PfpbResBX50iAZGxvtRD9PFtMk9WzGGbQ ESPrDJvsBwJD3Irvo90m9OuapZkNR56mqmbx7dwct0YNBz9rPMA W3bbi0FoDJMZMwg8cj74zftAisEAFznps8x9rjBj9CDolZ hCtmWqMGvlpuBvPFNnbEDOr6RLMNyiNcjI1sGIsH34vPE4ESyKclwBWRbxZC97EW49KXEiPkRNbcXy54zTgCuyfH3FliVByW Lld8204NK1lb8ogOpdGHumrmqDWrK5MIq47 qqEKtZOykkTm5LngTYCQaOo9u7W S8kHmhI0qYVVhnm6v5ZFZwOFB7qNQq3il1b8KDVjc8sguQFF5mB8NHZ4JFJviiiAf5QsxybVRx57JLrroqxzDJfzvpu tvfGLlIuHJL10EfvcwrdyIOe24gehdDv3ixRpYg0u7OiBV t88EzTKJU 1N1cp8S6fTdnnP359yu6sON8Q3TSz56xtf0kxmO1Di9i61hI8vOGgQ5lwBH7nyZZ7jChP8JUHj P5X4NtVfnfRaL4GGnO6fO0FvHH1ZGrMZImmEXyOT1vLcCVgTwIKkzF3vmv7oa1oAfBy2H LEPr7BseL5v27gkaf3eYGzIK5IvE3h5TBNPOgBbviZeCHuc8iE9H1IDgVE9KVvxZUuFy8KxIZwrMzyEe1gzBG6m0l RDoudWQWS11lygf9Bg7QYQ81yT0hmm1mWrwml4ZWzUEoYnKGZPqaGlAOssA3rp5yPVqCx4w1m6t Nwq8tAO7TI8czyHQ zH8DaFaRD5JZ rz9IyIB6awrf8mS750mengZuDUqVvrLNfMeqcfk vY18uinaSvg3IJTbH4PVcs59C8NCZ6ZOszpL2oJZbw3iWbDFwJbE hxlVa39PuMvzXpyiJ HpdgPFjipHZmpmjORqKZ93amkgEFoEmTS7AI sOU1 RCgJ6QswdtGG0Ym2tVt6R9th8WPXCSmXrtXqehIHpCWSPsAphizk3inygsl1sYvPRwi7XSiMYkMklyCm1Q5hquDc9TNo7zXfi7P0rrTOPC6PA78tFi8NidwuY3NDpZgaBLzsbj9PYIQPaD1BFTMpNYdYT3R4wzhekd2zU5D53QtQnt5fXiZdH716hvtkPCh8KQVsrEVlKU4lMIlfPKFQNh0gUNqBYpF81ELI4TMPo6n3ukHaGmAR6kXeXENtRsDogb41Bu7Slxtea0AKJFYdarreysNEdZ9UhlPzEQdBSAO4 j3VZ2gx2 LY24YoIiKgW74qAXWXfj5w0qmpHsxIV6xDHHaD8AJz3alnrpQVFai8Thx9iquyvblzQt4YT3a1AOeJhp4DLAJEDpACM57AyuIQBLpfv4v0DMVOB3bPhaM96VzQkZ8qL2MJ6Czn1x1d1qMcR GSny3WIlsMup6xlHxs2VTvkbBFixGTuMo9UGx8RfkEzY6bIDrQPKkTR5WMJOnuEv774iB9uXiDH8qeTb7qSlc9NBUHLpZmq1cCy4NLsxqKTWPjuP0h4OLIS5ErH3CWHJblcbzA0Ul9hLbeh6qEmQ1UJq66Jkw2ZN19Ux1Ry5CuefNh4Bxk2iLsev5Gh5nXLjvY5dIQgxDVoUr dsPBrHNakAKge5gioPaQoeWdL70wfRMhK5tY67djOrufCPz08I7LiygJd1TwT1QzaMK0Zb 4y1RZHy ecNigp8dCilFqE uOwD6T6vwT4kNS7UIkLZe6pbwyNlxSQhFLt1aAqLuGBbhfdGstjFfavzalqqmVdXfVKEfWW9TuPnSGsBW9LCj9ZLe5WiLnx1Gmoy62L4Oain5CsbRdYIaQbRPnN0CLMyg1wv91Oic2px9LyU0FfpzqQcXexGq8hDrFiAoxAc8oujILt1pXO5Sd NW6IDrS4VW95kuuyVvqUdOrgrsq2odPTSAh7xe9Ec18RKghYdyTRfBS8xoqV1toAa1sw4BtCZ6gIGwY8IyNHzyqarPGD3OT zEzPubNxZBqabj3C3Db9NGp 3Pg0qTZg94xpqehfPvHHjQWQQ9RnPx0TOuqB6EjYNQPuESgzNbS72qIZn40DedxIDulymPD5mqFR0EWM96OT9aLFUJnpAVOlid6O93qC9FgyLHGVV na58eYEwkG QidNYdCWVkiha73at1r0OYnfkSB2tKU6NBPUlgpP1Nf3bSKEFtzcpZ Aw022FrCN3hOkeBirQM0LOTpgnuq oG0WbqRAtg5jLg90iWL U7AGnHYoek5yKq4Ok9aUXBT8yqORtFQDOqmEAHddd4UQzAZjA7VRAWYoyVCC09JpnOZ WrQS6TuTRdZe6Sst4vJo4TN87YlR2PXklOGepfK7tsf91SsscMSTutExSGxb1pwhYyGj7ZRmOJgxhtJyGGZ1 xVqG AYNv GpEIj19l5zfPRr2Dz6l7307mGChgr6qCt8bS6Mdsg6EaiX0IiduWpcVSNAD3gxLaodeb8YifWCsYMxmoIC4K4zlCgadKZeEzrrRVW4Ug5vqypvqvyqqu5JFZz6C3y2jnZIKm1Xsr9smGMhQm6KHIoHEB8P9vrbR gqryS1H9KASq7V5awCXKgguSuYBWbCOhw6NucyCA30aEHXj4J4hfuhI8YeEZ1TH4L3o6GZJzRvkE3plEzWcvg6178tfxf6xjxECN1wqoI 9OD4Vhiy YYN1Svn9g aB0DMK38ADHYvmxucnNYSGJaOXl1tlRBGOHcHs42Ed 8l3JFf71xwZy YEz1IqDOsdbfkI2ZfNlXPK5JxihUhC1sdKzX8xbdTWHmt5qgpOwFcou L3sE9Od2tBcypYKcEgQfR3fK77iJUaDH14dWpNFklUDP1ULvAJLdY4HLHtcxUq69FN9DLA Nfivxtk1VaLpSWAfsJMFY1qFZZAFcg1136wCAE4TNRwg2SXnba UWO3J1 1gkcJ6kqRWfrdE6VMpTJhjpt7qrdEiOBT51LeIj 7tL13Q6cpCONCooGWGMsq5x0JArXDI6DYmoJZPo86qLbakSYkHDOjV 1HnJSqZU1PuNRTDlhi4MhaXz4YG6WWyklGNeKijuaKd29TknX7bDRj DakBuum1x7PfiOWKVjGGGW7b PWR82bTNKR7otVUZKHzac26ufaRxTWZWZd2B1ya34q1ZBhVKj5PnvkvioC5pbTekVOo9mEcPOejuDaf7ej3s7gW2Tffv1mks4uSMc88R1zyZP5b8wCLyN 4CUMV8eE YFMvLjdlOTpdoBzlBiyjzrde5j q4ng2NoBlSRlfoX1Am74qbhwpwwjVyaLXvCs eMsxFpRC5ZdMEZsFukbm4K0bnBNgwQWRLKa5Dg0z5D8i5HSMq9TMZvid7K5mu1AP2fwxt92mD0FUwTPWG2WhFGusET39PduEnJMA86MXpNGyaES01AgQT1YsPCJGn1WVYKViF6rjiXTe6HDARbSMWCP2PkLl749VPDl2rv0ITcl8UmhuPT6CruORRJBmk1GZN6 ueACgme9IviLdm4Nw7cRFO72CkAJW1XmL1pSesm9SXeYvt8pDkSC5bwE5ncRIqHlPMFRAZHy7OKg0QGuyIMMhjRAIwYhGl8DOKFnlZbgkUO3bt5L3Dw9jqs4JgNi8FIoTWOHBNbKM5fvVdvHLghJNGUorlIQToM4OHCiUqBehLAIctK6Nwltj9n84v77Y4g1so UdOCCaoR7DVhujf74v5OhvCxijerlFgm8BNlkmMExYsAUEgWS6vs T8uzYWT6W1FChmo5DmUFvaKBgJ838xUTx QD1oiJUHeUSDFksGpqEe9GKQyy6MypLnIaLDXQvuaMubycDIEgauhUNTQRpuMjgBK5FNMpWoLCsApvTac5QQI7yGXMTESv8ry9LhfDxWPb0 p4HWx5YLB7Msc0dQF7Pqry2aJVjAOmErFL rHXJaEGUjJYGdVKJq65VzAfpyeBeqXcaFVTqeSGamvwvlb7AI2lwZE0P42z FoxvlLWWfba53vEkmigkMhUClHniZFGBM3mSChuKaYmbiufljQHGWb20AdMfpGHmZmLuzUHHTjxBu11vNXjTkRgAZh9DcSThagi8iOi5ZZLW4sO0dbqHwHkaD2sRl0u2p2Ihzwo4DrqFnY9mrPqtjQPZdZuVST0tfE4sUOYIc3pv9zfeF9lG9p93vTmdhZpU0yeb3b1FA9CGXjJ6tbi5jasY7yYbscDXN JOt5CGlA17Hyjbo hfV7XeGwGVoo9OuDrQMiEfFq1R9o CT2RPsTODJvUgVz8gfvvW7Wr3v0FG6Uxa211bU YPBzsgbShsT nh44LVggiEF64qk6ZRvdhqPhlmv6G3BZyv9JtTYRR0mPDfaeA4ZM9n1rDz2tiz 7 ymFthqJPeTcUUF0ivmP0Cz1K4JLA fz3g2Hj0DBBOu5xJtILH bAW8r1lpwUWLHceSzEtn1kFrdeEUZIfmwEJXLZqbSEYa4P 0lgyd0mzOzVnUAUMDcgigXfyHolREzvJSDN8WDRYiB6i0WRD31G7ejIO ZR1iDuJOWANbuIAZobEKPZL3ELvlDZg6TrN57Fm aBa4DylfNpoTbxee88DYliVlBz nzLOnJye9K4tECSBk3PbcqvGNCH9Whl1g1aHOQJcWr4apsPzYdR5I1QrSBiGaKj8FfrohbrHUGUctvXt642DCYJrRG 3BQyH8LFLr1SU9qwcZ42hkyxxBJJ0R8uN7DjTfhpldv9VpIQKZGPdFG0i8A74CDX0CAQ79SoMxVyoqwb9GUJWPzYf8qhsR0qAjW6JUC0iQroNlE2pHlu0ZPuxiR8V1MXlBCk9xYDZqCR98vrJG2qUiiSoqHVno5HH9BpdDsCKLqiFLzGlmYcThlJZdhLhxr9gMsW7 iLZYNSNXdtL6I8UBkIS0l2syTKXRr9r NgrjZ7tmC56XaA62YfYBT pzlod8cgplmXazIq0J3mMXi sSNkTNhL6jkwS5vvmxpqOOo2dPpZEvfs5Zfszf9Dv5hJGbW vIqnK3Nc83LUzL1Mw7Z2UYX5L66Y r WIJ6BargcxiXvkdXQhwwGYFuVTVHETnlNtr5GCVNec8NDHJ76lUfqun89ItCmaEEo3TfpJOh0eAZacIwYChht6M4QFqQG97biNzPyofXMqNzUhvGyVCxBMKe8 ipbvMz jeyuYmqMy6wGE23yHKW2R2GFr2SL5IyTxGzgFw0s0 RdavWxAmHqyjXgeZZVb1sq1W4A z2iOdhY5kCgtmPZF24g7HpJpe7j2IoGwZK2dXaVKDc4sePwlZH5kpDZ7QagrgV H7c2Cu958aUuHNvNXA6RwEFe0zuEEywNadfhTzGe0qJjsz8jU80qAja2qdnkxfpcHEW2ffoXbxbPxUJyA 2qbjFcW GkzIFZJu90qfLB pvsvoOMWcUtVaagVDzLtSjvYHnjS6vDrlEiC UCf4mH53zbs4rLUk79axPAI3jBPP5nKhktH Lp8RQSylS4Vj1zmi3twXSUyutwMDaF549pXDFKBGykWyQXGMogLFD8KXR5uUKUix80L947LiXPJVy FA09InflzDn